12月5日晚間，大秦鐵路公告稱，公司將正式發(fā)行規(guī)模不超過50億元的2012年第一期公司債券，本期是全年擬發(fā)行總規(guī)模不超過70億元公司債券的首期發(fā)行。
　　
　　據(jù)了解，發(fā)行70億規(guī)模的公司債券已于今年10月30日通過證監(jiān)會核準(zhǔn)，第一期不超過50億元的公司債券期限為三年，債券票面均額為100元。本次債券網(wǎng)上、網(wǎng)下預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量占本期債券初始發(fā)行規(guī)模的比例分別為10%和90%，募集資金全部用于補(bǔ)充流動資金。
　　
　　據(jù)大秦鐵路介紹，公司2010年通過公開發(fā)行收購太原局運(yùn)輸主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)和股權(quán)，完成了對鐵路煤運(yùn)通道資源的整合，拓寬了新的運(yùn)輸市場，主營業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司機(jī)車車輛檢修費(fèi)用、電力及燃料費(fèi)用、資本開支規(guī)模等均有所上升；同時，受國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢影響，煤炭需求增速仍有可能放緩，公司現(xiàn)金流壓力增大；除經(jīng)營性負(fù)債外，公司尚有60億元債券將于2012年底前到期，公司將以自有資金進(jìn)行償還。上述因素均增加了公司對補(bǔ)充流動資金的需求。
　　
　　而截至2012年6月30日，大秦鐵路有息負(fù)債主要為2009年發(fā)行的三年期和五年期共135億元的中期票據(jù)，以及2011年發(fā)行的二年期40億元公司債券。公司稱，本期債券若在2012年內(nèi)完成發(fā)行，公司有息負(fù)債的本金清償壓力將相對平均地分布在2012年、2013年、2014年和2015年，降低了一次性本金償還壓力，有利于優(yōu)化公司現(xiàn)有債務(wù)結(jié)構(gòu)。
　　
　　大秦鐵路表示，本期債券發(fā)行完成且根據(jù)上述安排運(yùn)用募集資金后，預(yù)計(jì)公司流動比率將從2012年6月30日的0.58提高至0.81，速動比率也將從2012年6月30日的0.50提高至0.74，短期償債能力得以增強(qiáng)，短期償債壓力減輕。
　　
　　“相對于從銀行借出同期限可比貸款用于補(bǔ)充流動資金，公司發(fā)行本期債券將有效節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，有利于增強(qiáng)公司盈利能力�！贝笄罔F路在報(bào)告中分析。
　　
　　2012年公司前三季度收入334.8億元，同比增長0.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤87.5億，同比下滑4.9%。中金公司在近期研報(bào)中分析，大秦線運(yùn)量企穩(wěn)，需求出現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇但反彈動能仍顯不足。同時考慮到進(jìn)口煤的替代風(fēng)險，如果國內(nèi)外煤炭價差繼續(xù)擴(kuò)大，將存在影響大秦線2013年一季度運(yùn)量的可能性。
　　
　　來源：財(cái)新網(wǎng)