市場要聞及重要數據：

期現貨：6.21日動煤期貨震蕩回落，主力09合約-6.4至642，9-1價差縮窄至15.4。環(huán)保繼續(xù)限制供應，坑口煤價堅挺依舊；港口穩(wěn)中小降的趨勢，下游電廠負荷暫時不高，同時庫存提至高位，采購節(jié)奏放緩，5500卡煤炭成交價-5至680-690。

港口：北方港口庫存漲勢放緩，其中秦港當日裝船發(fā)運量60萬噸，鐵路調進量57.5萬噸，港存-2至612萬噸；曹妃甸港+4至417萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-7至206萬噸。

電廠：沿海電廠日耗震蕩回升，電廠庫存增加，沿海六大電力集團合計耗煤+2.3至67.5萬噸，合計電煤庫存1407萬噸，存煤可用天數20.8天。

海運費：國內煤炭海運費繼續(xù)調整，中國沿海煤炭運價指數報860，較前一交易日下跌1.33%。

觀點：經過周二大跌后，周三、周四商品市場情緒有所穩(wěn)定，動煤期貨高位偏弱震蕩，主要目前下游電廠負荷暫時不高，同時庫存提至高位，采購節(jié)奏放緩，港口現貨穩(wěn)中小降趨勢延續(xù)。基本面方面，6月南方雨季水電補充提升，日耗逐步回歸至正常波動區(qū)間，但環(huán)保嚴查影響下產地供應釋放受限，短期供需面依舊偏緊，近月合約表現相對堅挺。對于1809月合約來說，盤面雖然仍有40貼水，但在系統(tǒng)性風險壓力下高位調整或將延續(xù)，7月關注日耗回升幅度以及有效供給的釋放情況。

策略：觀望

風險：日耗超預期回升、產能及產量釋放不及預期